申博官网登录: 又出黑天鹅!伊朗油轮遭2枚导弹袭击,原油应声飙涨!运费大涨致内外价差扩大,有何套利空间?

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  近期,国际原油市场颇不平静!

  据伊朗半官方伊朗学生通讯社(ISNA)报道,11日,伊朗一艘油轮在沙特港口吉达附近发生爆炸,船只受损严重,大量原油流入红海。据外媒猜测,爆炸船只可能是伊朗的苏伊士型油轮SINOPA号,该船载有一百万桶石油前往叙利亚。

  

  受此影响,上海原油期货主力合约午后直线拉升,收盘大涨3.27%;国际原油价格则持续上行,布伦特原油突破60美元大关。随后,伊朗国家油轮公司公共关系负责人表示,击中伊朗油轮的两枚导弹可能来自沙特方向。

  本次伊朗爆炸事件对原油市场有什么影响?中东政局紧张、原油供应问题不断,叠加全球经济进入下行通道、需求低迷之际,四季度原油价格走势如何?为此,券商中国记者进行多方采访。

  伊朗油轮爆炸,引发油价大涨

  今年9月,沙特的石油设施被炸毁,一度引发油价飙升。该事件过去还不到一个月,伊朗油轮又出现了爆炸事件。

  据伊朗学生通讯社报道,发生爆炸的油轮属于伊朗国家石油公司,爆炸发生时,这艘油轮在距沙特港口城市吉达(Jeddah)60英里处的海域。

  一位未具名的消息人士告诉伊朗学生通讯社,爆炸给油轮造成了严重的破坏,导致油轮上的两个油箱被损坏,油料正泄漏到红海中,所幸没有任何船员受伤。技术专家正在对爆炸发生的原因展开调查,消息人士称:“技术专家认为这是一次恐怖袭击(造成的)。”

  据最新消息,伊朗国家油轮公司公共关系负责人SahebSadeghi在与伊朗PressTV的电话中表示,在红海海域击中一艘伊朗油轮的两枚导弹可能来自沙特方向。起火油轮已经停止石油泄漏。

  受此影响,上海原油期货主力合约午后直线拉升,收盘大涨3.27%;国际原油价格则持续上行,布伦特原油突破60美元大关。

  

  除了油价,伊朗油轮的遇袭事件令市场再度担忧中东的局势,引发避险情绪的升温,黄金、白银也双双出现短线拉升。

  平安期货首席化工研究员王开河表示,此次出事的油轮SABITI是第三艘在该区域出现问题的油轮。从事发位置看,吉达港处在沙特西部,预计是运往欧洲的原油,理论上对中国影响较小,对供需平衡的影响也不大。

  “但是现在最关键点是此次袭击油轮的导弹是来自沙特,可能会使中东地缘局势进一步发酵,特别是伊朗和沙特,后续更应关注两国对此次事件的表态,加上昨天土耳其对叙利亚发动军事行动后,美国总统特朗普也发表看法称可以在金融领域击垮土耳其,也可以派出数以千计的军事部队,使得中东局势出现较大的变数,原油受到地缘政治因素产生短期冲击性行情的概率加大。”王开河说。

  金瑞期货原油分析师胡玥也表示,今日伊朗油轮被炸,再度引发市场担忧,为油价短线拉升提供动力。不过与今年早些时候频发的各种油轮以及石油基础设施遭受破坏的事件类似,在短线刺激油价反弹后持续性往往不足。主要原因是本轮制裁对伊朗原油供应影响程度明显大于2015年之前的上一轮制裁,并且进一步下降幅度有限。加之近日中石油退出南帕尔斯气田项目等消息引发的中国或进一步收缩对伊朗原油进口,已经为市场带来了伊朗原油供应进一步收缩的预期,故而即使未来伊朗方面供应受阻可能无法为油价提供持续有效支撑。

  “本次事件如果扩大影响的可能性或集中于伊朗方面反映。倘若伊朗回应再度强化霍尔木兹海峡运输受阻的担忧,或支撑油价。但就目前来看事件进一步发酵可能性过小。总体而言,本次伊朗油轮被炸事件对国际油价的影响预计能够快速消散。”

  运费大幅上涨,内外价差扩大

  值得注意的是,国内原油价格与国际原油价格的价差明显扩大,即国内原油走势明显强于国际原油。以今日为例,上海原油期货主力合约,收盘大涨3.27%,布伦特原油涨幅仅1.5%。

  王开河认为,近期国内原油都表现出明显强于外盘的表现,主要是三个原因:一是前期中国油运公司收到制裁带来了运费提高,到港的原油成本增加;二是有传闻称中国将减少伊朗原油的进口带来区域性的价格偏强;三是近期人民币汇率贬值。

  据了解,近期原油运费确实出现了大幅上涨。

  国联证券吴诚指出,以成本端的VLCC运费为例,在沙特两处石油设施遇袭后,运费从25000美元/天分阶段上涨至120000美元/天,其主因在于亚洲提高美油进口占比带来的运距提升与伊朗问题间接引发的运力收缩。

  “值得关注的是,再次出现的油轮遇袭事件,或进一步推动保险和运费费用的增加,或进一步体现于国内原油期货与国际原油期货价差表现上。”胡玥说。

  中国国际期货表示,近期原油运费出现大幅上涨,本次伊朗油轮爆炸将刺激原油运费再度冲高,内外价差或继续走阔。

  在内外原油出现价差扩大的情况下,是否存在套利空间呢?

  胡玥表示,当前国内原油价格的强势走势,符合油种差异对应的供需差异情况,叠加运费增长,因此国内原油价格走势偏强。并且波斯湾油轮遇袭事件频发,或在近期再度强化国内原油强势,如果此次事件对于国内油价刺激更为显著,可以事件短期影响消散角度尝试套利。但是值得注意的风险点是,考虑到美国原油产量充裕以及轻重油基本面差异,WTI的相对弱势仍将持续。

  “从国际原油市场看,上述因素只是刺激中国原油市场走强的短期因素,难以保持长期的强势,现在INE原油-布伦特已经处在较高的位置,人民币也有一定升值的背景下,预计很快便会压缩内外盘价差到合理位置,现有空INE多布伦特的套利机会已经出现。”王开河说。

  需求放缓供应充裕,油价前景黯淡

  中东政局紧张、原油供应问题不断,叠加全球经济进入下行通道、需求低迷之际,四季度原油价格走势如何?

  从中东原油供应来看,9月14日,沙特两处隶属阿美公司的设施遭无人驾驶飞机袭击,原油日产量减少大约一半。10月4日,沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼确认,沙特原油产量完全恢复到遇袭前水平。

  欧佩克月报也显示,沙特9月原油产出下降128万桶/日至856万桶/日,三季度原油需求超出产量250万桶/日。据二手资料显示,欧佩克9月原油产量环比下降132万桶/日至2849万桶/日。不过,欧佩克将2019年全球原油需求增速预期下调至98万桶/日。

  在胡玥看来,虽然今年地缘因素引发的供应中断担忧不断扰动原油市场,但全球需求增速总体放缓预期仍较一致。而供应方面,伊朗、委内瑞拉等国供应缩减预期早已兑现,限产各国剩余产能充裕使得限产协议成为背景音,美国产量增速放缓出口维持高位,总体而言全球供应仍旧充裕。而进入四季度,三季度旺季之后,传统检修季来临,需求端压力加大,预计油价核心运行区间将有所下移(WTI48-55美元/桶)。

  王开河也表示,从最新的OPEC月报和EIA的短期展望看,都出现了连续下调原油的需求增长,虽然沙特石油设施遇袭带来了一定的产能损失,但是从全球的现有供需格局看,供应依旧处在相对宽松的情况中,供需角度原油难以出现大的向上动能。

  “考虑到地缘政治的不确定性,由于这次油轮袭击还有较大的博弈空间,后续出现较大局势变化的概率较大。综合考虑基本面和地缘政治,预计四季度出现冲击性上涨与缓和回落交替的走势的概率较大。”王开河说。

  

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